链家祸起金融衍生业务：上海门店被查 异地扩张遇阻

　　链家采取的收购和新开门店相结合的方式，使其在各个进入城市的市场份额迅速做大，借助去年地产市场回暖的大势，可以说赚得盆满钵满。

　　只是这种扩张模式是一把双刃剑。不同企业文化融合并没有那么容易，并购后原企业的员工培训、统一价值观需要时间，这对链家在企业内部管理方面提出很高要求。此次出事的上海链家，就是链家与德佑地产合并的产物。

　　祸起金融

　　链家近两年主要在做两件事，一是在资本支持下加快全国化扩张，二是在房地产交易的金融衍生品领域进行创新，打造房产O2O生态圈。链家多名高管均曾提及，链家的目标不再只是一家地产经纪公司，而会是一家具有全产业链能力的服务提供商，未来要打造房地产经纪行业亿万级O2O大平台。

　　值得一提的是，此次链家在上海出事与这两项战略均有关联。快速扩张带来管控力不足，而发力金融板块则使其面临监管质疑。

　　据了解，链家的金融版图包括中融信担保、链家理财和理房通。链家在官网表示，其首创房产买卖—支付—理财的房产金融闭环模式，实现互联网平台、支付、担保和线下业务的全面布局。通俗点说就是链家通过售卖理财产品的方式从各个客户手中融资，转而以抵押方式放贷给其他客户。链家则在其中赚取高额的利率差。

　　2014年11月29日正式上线的链家理财，上线不足10个月累计超90亿元交易额。截至目前累计交易总额177亿元，投资用户规模31.3万人。在业内人士看来，链家的金融衍生产品来源于其掌握的大量买卖房源的客户需求，一定程度上满足了银行不愿干，又客观存在的市场需求。

　　在二手房买卖过程中，如果卖家的房子贷款还未还清，需要买家先付首付，卖家拿到首付款到银行偿还余下贷款后，解除抵押，然后进行交易。在房子越来越贵的背景下，如果首付款不足以付清之前的抵押贷款，则需要有过桥资金。链家金融即诞生于满足这部分过桥需求，来推动交易。如果在交易过程中出现资金周转难题时，链家也会提供短期的资金借款。不过为了让借款保证收回，链家也会将拟出售的房子先抵押，再放款给购房人。有时链家还会将手中资金发放给能够抵押房子的客户。

　　链家对外发布的数据是，金融部分已经占据链家收入的15%，未来的3年里做到20%、在未来5年里做到50%也是有可能的。

　　不过上海市消保委公布的两起案例均与链家提供的金融服务相关。业内人士表示，对链家来说有利可图的金融衍生服务，却在一定程度上导致买卖双方的资金流向不明确，蕴含了交易纠纷的风险。链家推出的理财产品应该如何界定，也成为各方争论的焦点。按照中国银行(3.150, 0.03, 0.96%)业监督管理委员会的要求，如果要推出一款借贷功能的金融产品，必须要进行备案，否则属于违法经营。有消息显示，在上海市消保委和住建委的约谈中，链家未能提供相关备案内容，其合法性尚未得到相关部门明确答复。

　　行业痼疾

　　对于链家此次的负面舆论风波，有业内人士表示其实是在为整个行业“背书”。易居中国执行总裁丁祖昱表示，中介行业里面的“黑中介”长期存在，相比之下链家已经很“白”了，但基层人员素质确实有待提高。张大伟也表示，链家的服务的确是处于行业的平均水平线以上。之所以链家出负面消息之后在网上影响这么大，缘于很多人对中介行业长期积累的不满情绪。

　　信息不透明、从业人员素质不高、服务不规范、损害消费者利益的行为时有发生，这些都导致中介行业形象不佳。链家也曾为扭转行业形象做出许多努力，力推真房源，规范服务流程，推广手机APP等，都取得一定效果。不过此次链家在上海爆出的负面案例，势必将极大影响其品牌形象。

　　受此影响，链家在企业管控方面将投入更多精力，内部员工的培训和规范将更为严厉。中房信研究总监薛建雄对新金融记者表示，此次链家在上海被查，既有利于其从企业制度和员工考核角度进行反省，也有利于整个上海中介市场的净化。丁祖昱则表示，高速扩张中出现问题受到社会监督，对链家和整个中介行业来说并不一定是坏事。“对于所有地产人来说，当下最需要的或许是在火爆市场下冷思考的能力。”

　　作为行业龙头的链家冤么？用一位业内人士的话来说，也冤也不冤。“链家是行业老大，虽然在行业内操作相对规范，但是在整个行业服务水平参差不齐的情况下，一旦出现问题肯定会引爆大家的怨气。此外，链家为代表的中介业也成为本轮一线城市房价上涨的推手之一，在官方通报之后引来舆论批评并不意外。